боловсрол


Хөрөнгийн зах зээлийн анхан шатны


боловсрол


 

Хөрөнгийн зах зээлийн үндэс

Хөрөнгийн зах зээл гэж юу вэ?

Хөрөнгийн зах зээл гэдэг нь хөрөнгийн бирж дээр эсвэл лангуун дээр арилжаалагддаг хувьцаа гаргах, худалдаж авах, худалдах зориулалттай олон нийтийн зах зээлийг хэлдэг.

Хувьцаа гэж нэрлэгддэг хувьцаа нь компанид хэсэгчилсэн өмчлөлийг төлөөлдөг бөгөөд хөрөнгийн зах зээл нь хөрөнгө оруулагчид ийм хөрөнгийг худалдаж авах, худалдах боломжтой газар юм. Үр ашигтай ажиллаж буй хөрөнгийн зах зээл нь эдийн засгийг хөгжүүлэхэд чухал ач холбогдолтой гэж үздэг бөгөөд энэ нь компаниудад олон нийтээс капиталыг хурдан олж авах боломжийг олгодог.

img_StockMarketBasic_04
img_StockMarketBasic_01

Хөрөнгийн зах зээлийн зорилго - Хөрөнгө оруулалт ба хөрөнгө оруулалтын орлого

Энэ хэсэгт бид эхлэгчдэд зориулсан хөрөнгийн зах зээлийн хоёр үндсэн зорилгын талаар ярилцах болно.

Эхнийх нь бизнесээ санхүүжүүлэх, өргөжүүлэхэд ашиглаж болох компаниудад хөрөнгө өгөх явдал юм. Хэрэв компани нэг хувьцаагаа нэг ширхэг хувьцааг 10 доллараар зардаг бол энэ нь компанийг бизнесээ хөгжүүлэхэд ашиглаж болох 10 сая долларын капиталыг олгодог (тухайн компани хувьцааг удирдахын тулд хөрөнгө оруулалтын банкинд төлөх төлбөрийг хасч тооцдог). санал болгох). Өргөтгөхөд шаардлагатай хөрөнгийг зээлэхийн оронд хувьцааны хувьцааг санал болгосноор компани өр төлөхөөс зайлсхийж, энэ өрийн хүүгийн төлбөрийг төлөхөөс зайлсхийдэг.

Хөрөнгийн зах зээлийн хоёрдогч зорилго бол хувьцаа худалдаж авсан хүмүүст нээлттэй хувьцаат компаниудын ашгийг хуваалцах боломжийг олгох явдал юм. Хөрөнгө оруулагчид хувьцаа худалдаж авахаас хоёр аргын аль нэгээр ашиг олох боломжтой. Зарим хувьцаа тогтмол ногдол ашиг төлдөг (хэн нэгний эзэмшиж буй хувьцааны тодорхой хувь хэмжээ). Хөрөнгө оруулагчид хувьцаа худалдаж авах замаар ашиг олох өөр нэг арга бол хэрэв хувьцааны үнэ худалдан авсан үнээсээ өсвөл хувьцаагаа зарж ашиг олох явдал юм. Жишээлбэл, хэрэв хөрөнгө оруулагч нэг компанийн хувьцааг 10 доллараар худалдаж аваад хувьцааны үнэ нь дараа нь нэг хувьцаа нь 15 доллар болж өсөх юм бол хөрөнгө оруулагч хувьцаагаа зарж хөрөнгө оруулалтаасаа 50% -ийн ашиг олох боломжтой болно.

Хөрөнгийн зах зээлийн түүх

Хувьцааны арилжаа нь Антверпен хотод 1500-аад оны дунд үеэс эхэлсэн боловч орчин үеийн үнэт цаасны арилжаа нь Лондон дахь Зүүн Энэтхэг компанийн хувьцааг арилжаалахаас эхэлдэг гэж ерөнхийдөө хүлээн зөвшөөрдөг.

Хөрөнгө оруулалтын арилжааны эхний өдрүүд

1600 -аад оны турш Их Британи, Франц, Голландын засгийн газрууд Зүүн Энэтхэгийг нэрээр нь оруулсан хэд хэдэн компанид дүрмээр хангадаг байв. Зүүн зүгээс буцааж авчирсан бүх барааг далайн замаар тээвэрлэдэг байсан бөгөөд ихэвчлэн хүчтэй шуурга, далайн дээрэмчдийн аюул заналхийлж байсан аялалд оролцдог байв. Эдгээр эрсдлийг бууруулахын тулд хөлөг онгоцны эзэд аялалынхаа барьцаа хөрөнгийг санхүүжүүлэхийн тулд хөрөнгө оруулагчдыг байнга хайж байдаг. Хариуд нь хөлөг онгоц амжилттай зарж борлуулсан бараагаа ачаад буцсан тохиолдолд хөрөнгө оруулагчид олж авсан мөнгөн орлогынхоо нэг хэсгийг авсан. Эдгээр нь хязгаарлагдмал хариуцлагатай компаниудын (ХХК) хамгийн эртний жишээ бөгөөд олонх нь зөвхөн нэг аялал хийхэд хангалттай урт хугацаанд хамтдаа байдаг.

Зүүн Энэтхэгийн компани

Лондонд Зүүн Энэтхэг компани байгуулагдсан нь эцэстээ хөрөнгө оруулалтын шинэ загварыг бий болгоход нөлөөлсөн бөгөөд импортлогч компаниуд нь тухайн компанийн хувьцааг үндсэндээ эзэмшиж байсан хувьцааг санал болгож, улмаар хөрөнгө оруулагчдын хөрөнгө оруулалтын өгөөжийг компанийн санхүүжүүлсэн компанийн бүх аялалаас олсон орлогоос санал болгов. ганц аялалд явахын оронд. Бизнесийн шинэ загвар нь компаниудад нэг ширхэг хувьцаанд илүү их хөрөнгө оруулалт хийх хүсэлт гаргах боломжийг олгосон бөгөөд ингэснээр тээврийн флотынхоо хэмжээг хялбархан нэмэгдүүлэх боломжтой болжээ. Хатан хааны гаргасан дүрмээр өрсөлдөөнөөс ихэвчлэн хамгаалагдсан ийм компаниудад хөрөнгө оруулах нь хөрөнгө оруулагчид оруулсан хөрөнгө оруулалтаасаа асар их ашиг олох боломжтой байсан тул маш их алдартай болсон.

Эхний хувьцаа ба анхны бирж

Компанийн хувьцааг цаасан дээр гаргаж, бусад хөрөнгө оруулагчидтай хувьцаагаа ийш тийш нь арилжаалах боломжийг олгосон боловч 1773 онд Лондоны хөрөнгийн бирж (LSE) байгуулагдах хүртэл зохицуулалттай биржүүд байгаагүй. LSE -ийн хувьд биржийн арилжаа нь 1800 -аад оны туршид амьд үлдэж, өсч чадсан юм.

Нью -Йоркийн хөрөнгийн биржийн эхлэл

Нью -Йоркийн Хөрөнгийн Бирж (NYSE) нь 1792 онд байгуулагдсан. АНУ -ын нутаг дэвсгэр дээр анх удаа биш боловч энэ нэр хүнд нь Филадельфийн Хөрөнгийн Бирж (PSE) -т байдаг - NYSE нь АНУ -д давамгайлах хөрөнгийн бирж болж, эцэст нь дэлхий NYSE нь томоохон тээврийн боомтод байх нь бүү хэл тус улсын томоохон банк, компаниудын дунд байрладаг физик стратегийн байр суурийг эзэлдэг байв. Энэхүү бирж нь хувьцааны бүртгэлийн шаардлагыг тогтоож, эхний ээлжинд өндөр төлбөр төлж, өөрөө маш хурдан баян байгууллага болох боломжийг олгосон юм.

Орчин үеийн хувьцааны арилжаа - Дэлхийн биржийн нүүр царай

NYSE нь хоёр зуу гаруй жилийн турш өрсөлдөөн багатай байсан бөгөөд түүний өсөлт нь Америкийн эдийн засгийн өсөлтөөс үүдэлтэй байв. LSE нь хувьцааны арилжаа хийх Европын зах зээлийг эзэлсээр байсан боловч NYSE нь тасралтгүй өргөжиж буй томоохон компаниудын гэр болсон юм. Франц, Герман гэх мэт бусад томоохон орнууд эцэст нь өөрийн хөрөнгийн биржийг бий болгосон боловч эдгээрийг ихэвчлэн LSE эсвэл NYSE -д бүртгүүлэх гэж буй компаниудад зориулсан алхам гэж үздэг байв.

20 -р зууны сүүлчээр хувьцааны арилжааг бусад олон бирж болгон өргөжүүлсэн бөгөөд үүнд NASDAQ нь хөгжиж буй технологийн компаниудын дуртай байшин болж, 1980, 1990 -ээд оны технологийн салбарын өсөлтийн үед ач холбогдлыг нь нэмэгдүүлжээ. NASDAQ нь арилжаагаа цахим хэлбэрээр гүйцэтгэдэг компьютеруудын хооронд ажилладаг анхны бирж юм. Цахим арилжаа нь арилжааны бүх үйл явцыг цаг хугацаа, эдийн засгийн хувьд хэмнэлттэй болгосон. NASDAQ -ийн өсөлтөөс гадна NYSE нь Ази тивийн санхүүгийн төв болох Австрали, Хонконгийн хөрөнгийн биржүүдийн өрсөлдөөн улам бүр нэмэгдсээр байв.

NYSE эцэст нь 2000 онд Брюссель, Амстердам, Парисын биржүүдийг нэгтгэх замаар байгуулагдсан Euronext -тэй нэгджээ. 2007 онд NYSE/Euronext-ийг нэгтгэснээр Атлантын далай дамнасан анхны бирж байгуулагдсан.

img_StockMarketBasic_05
img_StockMarketBasic_02

Хувьцааг хэрхэн арилжаалдаг вэ - Бирж ба OTC

Ихэнх хувьцааг Нью -Йоркийн хөрөнгийн бирж - NYSE эсвэл NASDAQ зэрэг бирж дээр арилжаалдаг.

Хөрөнгийн биржүүд нь хөрөнгө оруулагчдын дунд хувьцаа худалдаж авах, худалдах ажлыг хөнгөвчлөх зорилгоор зах зээлийг бий болгодог. Хөрөнгийн биржийг хөрөнгө оруулагчдыг санхүүгийн залилангаас хамгаалах, биржийн зах зээлийн үйл ажиллагааг хэвийн явуулах зорилгоор АНУ -ын Үнэт цаас, биржийн комисс (SEC) зэрэг төрийн байгууллагууд зохицуулдаг.

Хувьцааны дийлэнх хувьцаа нь бирж дээр арилжаалагддаг боловч зарим хувьцааг лангуун дээр (OTC) арилжаалдаг бөгөөд хувьцаа худалдан авагч, худалдагчид ихэвчлэн хувьцааг тусгайлан арилжаалдаг дилер буюу “зах зээлдүүлэгч” -ээр дамжуулан арилжаа хийдэг. Зах зээлээс гадуурх хувьцаа нь бирж дээр бүртгүүлэх доод үнэ болон бусад шаардлагыг хангаагүй хувьцаа юм.

Зах зээлээс гадуурх хувьцаа нь бирж дээр бүртгэлтэй хувьцааны нэгэн адил олон нийтэд мэдээлэх журамд хамаарахгүй тул ийм хувьцаа гаргаж буй компаниудын талаар найдвартай мэдээлэл олж авах нь хөрөнгө оруулагчдын хувьд тийм ч хялбар биш юм. Хөрөнгийн биржийн зах зээл дээрх хувьцаа нь ихэвчлэн биржийн арилжаалагдсан хувьцаанаас хамаагүй нимгэн арилжаалагддаг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн зах зээлээс гадуурх үнэт цаасны үнэ болон саналын хоорондох томоохон зөрүүг шийдвэрлэх шаардлагатай болдог гэсэн үг юм. Үүний эсрэгээр биржийн арилжаалагдсан хувьцаа нь илүү хөрвөх чадвартай бөгөөд харьцангуй бага хэмжээний тендерийн саналын зөрүүтэй байдаг.

Хөрөнгийн зах зээлийн тоглогчид - Хөрөнгө оруулалтын банк, Хөрөнгийн брокер, Хөрөнгө оруулагчид

Хөрөнгийн зах зээлийн арилжаанд тогтмол оролцдог хэд хэдэн хүмүүс байдаг.

Хөрөнгө оруулалтын банкууд Компани анх хувьцааны хувьцаа санал болгосноор олон нийтэд арилжаалагдах компани болох шийдвэр гаргах үед гарч буй хувьцааг олон нийтэд санал болгох (IPO) хийх.

IPO хэрхэн ажилладаг тухай жишээ энд байна. Хувьцаагаа олон нийтэд нээлттэй борлуулах, хувьцаа санал болгохыг хүсч буй компани хөрөнгө оруулалтын банкинд хандаж, компанийн анхны хувьцааны саналын "андеррайтер" болно. Хөрөнгө оруулалтын банк нь компанийн нийт үнэ цэнийг судалж үзсэний үндсэн дээр хувьцааны хэлбэрээр хувьцаагаа хэдэн хувийг өгөхийг хүсч байгааг харгалзан үзсэний үндсэн дээр зах зээлд хувьцаагаа төлбөртэйгээр гаргуулж, компанидаа баталгаа гаргаж өгдөг. нэгж хувьцааны доод үнийг тогтоосон. Тиймээс санал болгож буй бүх хувьцааг хамгийн өндөр үнээр зарж борлуулах нь хөрөнгө оруулалтын банкны ашиг сонирхолд нийцнэ.

IPO -д санал болгож буй хувьцааг тэтгэврийн сан эсвэл хамтын сангийн компаниуд гэх мэт томоохон институциональ хөрөнгө оруулагчид ихэвчлэн худалдаж авдаг.

IPO зах зээлийг анхдагч буюу анхны зах зээл гэж нэрлэдэг. Анхдагч зах зээл дээр хувьцаа гаргасны дараа хувьцааны бүх арилжаа нь хоёрдогч зах зээл гэж нэрлэгддэг хөрөнгийн биржүүдээр дамждаг. "Хоёрдогч зах зээл" гэсэн нэр томъёо нь бага зэрэг төөрөгдөлд оруулдаг, учир нь энэ бол хувьцааны арилжааны дийлэнх олонх нь өдөр бүр хийгддэг зах зээл юм.

Хөрөнгийн зуучлагчидсанхүүгийн зөвлөхийн үүргийг гүйцэтгэж байгаа эсвэл хийхгүй байж магадгүй, институциональ хөрөнгө оруулагч эсвэл жижиглэнгийн хөрөнгө оруулагч байж болох үйлчлүүлэгчиддээ зориулж хувьцаа худалдаж авч зардаг.

Хувьцааны судалгааны шинжээчид Хөрөнгийн брокерын компаниуд, хамтын сангийн компаниуд, хеджийн сангууд эсвэл хөрөнгө оруулалтын банкуудад ажиллуулж болно. Эдгээр нь нээлттэй хувьцаат компаниудыг судалж, компанийн хувьцаа өсөх эсвэл буурах магадлалыг урьдчилан таамаглахыг хичээдэг хүмүүс юм.

Сангийн менежерүүд эсвэл багцын менежерүүд, хедж сангийн менежерүүд, хамтын сангийн менежерүүд, биржийн арилжааны сангийн менежерүүд багтдаг бөгөөд тэд их хэмжээний хувьцаа худалдаж авч зардаг тул хөрөнгийн зах зээлийн чухал оролцогчид юм. Хэрэв алдартай дундын сан нь тодорхой хувьцаанд их хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийхээр шийдсэн бол тухайн хувьцааны эрэлт нь ихэвчлэн хувьцааны үнийг мэдэгдэхүйц өсгөхөд хангалттай ач холбогдолтой байдаг.

img_StockMarketBasic_06
img_StockMarketBasic_03

Хөрөнгийн зах зээлийн индексүүд

Хөрөнгийн зах зээлийн ерөнхий гүйцэтгэлийг ихэвчлэн хянаж, хөрөнгийн зах зээлийн янз бүрийн индексүүдийн гүйцэтгэлд тусгадаг.

Хувьцааны индексүүд нь хувьцааны ерөнхий гүйцэтгэлийг харуулах зорилготой хувьцааны сонголтоос бүрддэг. Хөрөнгийн зах зээлийн индексүүд нь өөрөө опцион, фьючерсийн гэрээгээр арилжигддаг бөгөөд үүнийг мөн зохицуулалттай бирж дээр арилжаалдаг.

Хөрөнгийн зах зээлийн гол индексүүдээс Dow Jones Industrial Average [DJI30], Standard & Poor's 500 Index [SP50], Financial Times Stock Exchange 100 Index [FTSE100], Nikkei 225 Index, NASDAQ Composite Index, Hang Сенгийн индекс.

Эх сурвалж:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com/
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com

PSS татаж авах
Арилжааны платформ

    Өнөөдөр өөрийн зориулалтын баг руу залгах хүсэлт гарга

    Харилцааг бий болгоё



    холбоотой байх

    Бүх салбарууд санхүүгийн үйлчилгээний мэргэжилтэнтэй байдаггүй тул манай онлайн худалдааны үйлчилгээнд хамрагдахаасаа өмнө цаг товлохоо мартуузай.