боловсрол
Бондын зах зээлийн үндэс
Бонд гэж юу вэ?
Бонд гэдэг нь корпораци, засгийн газраас хөрөнгө босгох зорилгоор гаргасан тогтмол орлоготой үнэт цаас юм.
Бонд гаргагч нь бонд эзэмшигчээс хөрөнгө зээлж, түүнд тогтоосон хугацаанд тогтмол (эсвэл хувьсах) хүүгээр тогтмол төлбөр хийдэг.
Indenture гэж юу вэ?
Зээлийн гэрээ нь үнэт цаас гаргагч ба бонд эзэмшигчийн хооронд бондын шинж чанарыг тусгасан заавал биелүүлэх гэрээ юм. Энэ нь ихэвчлэн дараахь зүйлийг агуулдаг.
- Төлөвшсөн огноо
- Хүү төлөх хугацаа
- Энэ нь хөрвөх боломжтой эсвэл дуудах боломжтой эсэх (эсвэл үгүй)
- Нөхцөл, нөхцөл байдал
Гол нэр томъёо
Үр өгөөж/төлж дуусах хугацаа (YTM)
Хугацаа дуусах хүртэл хадгалагдаж буй бондын өгөөжийн жилийн хүү (бүх төлбөр хойшлогдоогүй гэж үзвэл).
Үндсэн (эсвэл нэрлэсэн үнэ)
Бондод оруулсан анхны мөнгөн дүн.
төлөвшил
Бондын хугацаа дуусах огноо, үндсэн төлбөрийг бонд эзэмшигчид хэзээ төлөх ёстой.
Купоны ханш
Корпорацийн бонд эзэмшигчид төлөх төлбөр. Тэдгээрийг ихэвчлэн хагас жил тутамд (зургаан сар тутамд) хийдэг боловч тухайн улсаас хамааран өөр өөр байж болно.
Default утга нь
Хувь хүн, аж ахуйн нэгж зээлдүүлэгчид урьдчилж тогтоосон хүү буюу үндсэн төлбөрийг (хуулийн дагуу хүлээсэн үүргээ үндэслэн) төлж чадахгүй бол тухайн хүн эсвэл аж ахуйн нэгж төлбөрөө төлж чадахгүйд хүрч, зээлдэгч хөрөнгөө эргүүлэн төлөхийг шаардах болно.
Par, Premium, Discount Bond гэж юу вэ?
гэхэд:хүчтэй> Купоны ханш = Гарц
Дээд зэргийн: Купоны ханш> Гарц
Хөрөнгө оруулагчид зах зээлээс өндөр хүүтэй купоны хүү санал болгож буй бондын хүү (өндөр үнэ) төлөх болно.
Хөнгөлөлт: Купоны ханш <өгөөж
Хөрөнгө оруулагчид зах зээлээс доогуур купоны хүү санал болгодог бондын хувьд хөнгөлөлт (бага үнэ) төлөх болно.
Бондын жишээ
1. А компани 1 оны 2018-р сарын 100-нд таван жилийн хугацаатай бонд гаргаж, тус бүр нь 5 долларын өртөгтэй бөгөөд 6%төлнө. YTM нь XNUMX%байна.
Үр ашиг нь хэд вэ?
Төлөх хугацаа (YTM) 6%байна.
Захирал гэж юу вэ?
Гол нь 100 доллар.
Төлөвшил гэж юу вэ?
1 оны 2023 -р сарын XNUMX (дуусах хугацаа нь гаргасан өдрөөс хойш таван жилийн дотор байна).
Купоны ханш хэд вэ?
Купоны хүү 5%байна.
2. Б компани нь тус бүр нь 1 долларын үнэтэй, 2018%төлдөг хоёр жилийн хугацаатай тэмдэглэлийг 500 оны 6-р сарын 6-нд гаргасан бөгөөд эхний төлбөрийг гаргасан өдрөөс хойш XNUMX сарын дараа хийсэн болно. YTM нь XNUMX%байна.
Бонд эзэмшигчид ямар огноог төлөх вэ?
Есдүгээр сарын 1, 2018
Гуравдугаар сарын 1, 2019
Есдүгээр сарын 1, 2019
Гуравдугаар сарын 1, 2020
Огноо бүрт тэд хэдэн төгрөг төлөх вэ?
1 оны 2018 -р сарын 500: 6 доллар * (2%/15) = XNUMX доллар
1 оны 2019 -р сарын 500: $ 6 * (2%/15) = XNUMX доллар
1 оны 2019 -р сарын 500: 6 доллар * (2%/15) = XNUMX доллар
1 оны 2020 -р сарын 500: 6 доллар * (2%/500) + 515 доллар = XNUMX доллар
*Анхаарна уу: 6%/2 нь купоны хүү жил бүр боловч хагас жил тутамд төлөгддөг (жилд хоёр удаа төлдөг тул хоёр хуваах).
*Жич: Сүүлийн төлбөрт үндсэн төлбөр орно.
3. 5.5 хувийн хүүтэй бонд нь 6 хувийн купоны хүү санал болгож байна. Энэ бондын үнэ үндсэн зээлээс өндөр эсвэл бага байх уу?
Илүү өндөр, учир нь энэ нь дээд зэргийн бонд юм (хөрөнгө оруулагчид өндөр хүүтэй байхын тулд илүү өндөр үнэ төлөх болно).
Засгийн газрын бонд
Засгийн газрын гаргасан бондын жишээг дор дурдвал ихэвчлэн компанийн бондтой харьцуулахад бага хүүтэй байдаг.
Холбооны засгийн газрын бонд
Ургац буурсан нь холбооны засгийн газар мөнгө хэвлэх, татварын орлого цуглуулах чадвартай холбоотой бөгөөд энэ нь тэдний төлбөр хийхгүй байх магадлалыг эрс бууруулж байгаа юм. АНУ-ын Засгийн газрын өрийг дээрх шалтгаанаар эрсдэлгүй гэж үздэг.
Төрийн сангийн үнэт цаас
Төлөвшил <1 жил
Сангийн тэмдэглэл
Төлөвшил 1-10 жил
Төрийн сангийн бонд
Төлөвшил> 10 жил
Тэг купон бонд
Тэг купон бонд нь купоны төлбөр хийдэггүй боловч хөнгөлөлттэй үнээр гаргадаг.
Хотын бонд
Орон нутгийн засаг захиргаа эсвэл мужуудаас гаргасан бондыг хотын бонд гэж нэрлэдэг. Тэд холбооны засгийн газрын бондоос илүү эрсдэлтэй боловч илүү өндөр өгөөж өгдөг
Засгийн газрын бондын жишээ
1. Канадын Засгийн газар зөвхөн хугацаандаа төлдөг 5 хувийн хүүтэй бонд гаргадаг. Энэ ямар төрлийн бонд вэ?
Тэг купон бонд (хөнгөлөлтийн бонд)
2. АНУ -ын Засгийн газар 2 жилийн хугацаатай 3 жилийн хугацаатай, 3.5 жилийн хугацаатай 20 жилийн хугацаатай бонд гаргадаг. Эдгээр бондыг юу гэж нэрлэдэг вэ?
2% бонд: Төрийн сангийн бичиг (хугацаа нь 1-10 жил)
5% бонд: Төрийн сангийн бонд (хугацаа нь 10 -аас дээш жил)
Аж ахуйн нэгжийн бонд
Компанийн бондыг корпорациуд гаргадаг бөгөөд төлбөрийн чадваргүй болох эрсдэл өндөр байдаг тул засгийн газрын бондтой харьцуулахад өндөр өгөөж өгдөг.
Зээлийн чанар нь бизнесийн анхдагч эрсдэлийг илтгэдэг тул зээлийн үнэлгээ өндөртэй бонд бага хүү төлнө.
Хөрвөх бонд
Компани нь хөрвөх чадвартай бонд гаргаж, бонд эзэмшигчид үүнийг урьдчилан тогтоосон хэмжээний өөрийн хөрөнгийг эргүүлэн авах боломжийг олгодог. Бонд нь хувьцаа болгон хөрвүүлэх давуу талтай тул бага хүүтэй байх болно.
Дуудлага хийх боломжтой бонд
Дуудлага хийх боломжтой бондын төлбөрийг дуусгавар болох хугацаанаас өмнө компани төлж болно. Зээлийн хүү багатай орчинд үйл ажиллагаа явуулж буй бизнес эрхлэгчдэд ашигтай байж болох юм, учир нь пүүс бага хүүтэй бонд гаргах боломжтой.
Хөрөнгө оруулалтын түвшний бонд
Зээлжих зэрэглэл өндөртэй (Moody's-аас хамгийн багадаа "Baa" байх ёстой) үнэт цаасыг хөрөнгө оруулалтын зэрэглэлтэй гэж үзнэ.
Хог бонд
Хоггүй бонд нь "BB" буюу түүнээс доош зээлжих зэрэглэлтэй бөгөөд компанийн дампуурах эрсдэл нэмэгдсэн тул өндөр өгөөж өгдөг.
Корпорацийн бондын жишээ
1. А компани нь зээлжих зэрэглэл өндөртэй (А -аас дээш) бонд гаргадаг бөгөөд үүнийг хувьцаанд хөрвүүлж болно. Энэ ямар төрлийн бонд вэ?
Хөрөнгө оруулалтын түвшний хөрвөх чадвартай бонд
2. Б компани зээлийн хүү буурах хандлагатай байгааг анзаарч, бага зээлжих зэрэглэлтэй (CC) бондуудаа бага хүүтэйгээр дахин гаргах төлөвлөгөөтэйгээр эргүүлэн авахаар шийджээ. Тэд ямар төрлийн бонд төлж байна вэ?
Дуудлага хийх хог бонд
3. А компани нь 3%-ийн купоны хүүтэй, Б компани 7%-ийн купоны хүүтэй бонд гаргадаг. Аль бондын зээлжих зэрэглэл өндөр байх магадлалтай вэ?
3% -ийн бонд нь бага өгөөжтэй байдаг нь ихэвчлэн 7% -ийн бондтой харьцуулахад дефолт хийх магадлал багатай байдаг.
Эх сурвалж: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com
